Открытая оптопара закрывает первый транзистор и он в свою очередь не мешает работе второго транзистора. По мере заряда конденсаторов напряжение увеличивается и увеличивается напряжение на делителе при достижении пробоя стабилитрона он открывается и создаётся достаточный базовый ток второго транзистора - он открывается и реле включается.
Стабилитрон там стоит для получения гистерезиса - то есть при его пробое напряжение вырастит на конденсаторах до такой величины, что транзистор мгновенно откроется и включит реле.